金融中介是指各类机构将资金提供者与寻求融资的家庭、企业和政府联系起来，并在此过程中评估信用状况、管理风险和转换金融债权。银行是典型的金融中介，但投资基金、保险公司、养老基金及其他非银行机构也承担中介职能。金融中介并非只是转移已有储蓄：商业银行可以在发放贷款时创造存款，而其他中介机构通常将已从投资者或债权人处筹集的资金提供给融资需求方。(imf.org)
机构形式与融资渠道
在以银行为核心的金融中介活动中，银行位于其债权人与借款人之间。存款人持有的是对银行的债权，而非对个别借款人的债权；贷款则作为资产列入银行的资产负债表。银行从资产中获得利息，向部分资金提供者支付利息，并通过提供金融服务赚取手续费。银行的收入必须足以覆盖运营费用、损失和融资成本。(imf.org)
通过金融市场进行融资，可以采取由投资者购买公司债券或股票的形式。这类融资仍可能依赖中介机构来安排发行、执行交易或管理投资组合。因此，在描述整个金融体系时，直接融资与金融中介并不是相互排斥的概念。银行本身也可以在开展贷款业务的同时，从事经纪业务、证券销售和资产管理。(imf.org)
非银行金融中介涵盖多种机构和活动，包括投资基金、养老基金、保险公司和金融公司。影子银行的概念范围较窄，指传统银行体系之外、可能产生类似银行脆弱性的信用中介活动。不应将其理解为所有非银行机构都不受监管，或都承担相同的风险。(data.bis.org)
信息、筛选与监督
解释金融中介为何存在的一个重要经济学因素是信息不对称：借款人对自身项目和偿债前景的了解，往往多于外部资金提供者。在放贷之前，这可能造成逆向选择，因为贷款人难以区分资质较好和资质较差的申请者。融资之后，如果借款人采取增加债权人风险的行动，就可能产生道德风险。金融中介机构会积累评估申请者和监督融资项目的专业能力。(elibrary.imf.org)
通过委托监督，众多投资者将监督职责交给一家中介机构，而不是各自调查同一借款人。这可以减少重复劳动和交易成本。道格拉斯·戴蒙德于1984年提出的理论解释了业务分散化的中介机构如何使这种委托具有经济效益，同时也探讨了如何确保中介机构履行监督职责的问题。监督仍需付出成本，也无法消除偿债的不确定性。(nobelprize.org)
金融债权的转换
金融中介协调资金提供者愿意提供的资金与借款人所需融资之间的差异。汇集大量金额相对较小的存款，可以支持规模更大的贷款。当机构用较短期的负债为较长期的资产融资时，就发生了期限转换。借款人因此能够为长期投资筹资，而无须要求每一位资金提供者都将资金投入相同的期限。(imf.org)
流动性转换向债权人提供较易变现的债权，同时为难以出售或立即收回资金的资产融资。这提供了流动性服务，却也使机构面临资金被提取的风险。分散化和监督有助于管理信用风险，而银行资本则用于吸收损失。这些安排可以重新分配风险或缓冲其影响，但并不会使基础风险消失。(nobelprize.org)
通过证券化，贷款或其他金融资产可以被打包为证券并出售给投资者。不同机构可以分别负责发放贷款、设计证券结构、提供资金以及持有由此产生的风险敞口。这将过去集中于单一机构的职能分离开来，但也可能使风险所在及机构之间的联系更难识别。(imf.org)
银行业与货币创造
将银行描述为金融中介，并不等于认为银行只是把先前存入的储蓄贷出去。当商业银行发放贷款并将款项记入借款人的账户时，通常会同时记录一项新的贷款资产和一项金额相同的存款负债。这创造了存款货币，而非仅仅重新分配已有存款。偿还贷款本金则会逆转这一过程。(bankofengland.co.uk)
货币创造并不意味着金融约束不复存在。银行必须使用结算资产向其他银行付款，获得适当的资金来源，维持资本水平，并满足监管要求。放贷还取决于盈利能力，以及信用良好的借款人的需求。中央银行通过货币政策影响这些条件，其中包括对利率的影响。因此，存款创造与融资、流动性和偿付能力约束同时存在。(bankofengland.co.uk)
脆弱性与公共监管
用短期资金为缺乏流动性的资产融资，会使机构容易遭遇银行挤兑。如果债权人预期其他人会提取资金，即使机构的长期资产基本状况良好，提前提取资金也可能成为对个人有利的选择。被迫出售资产可能将流动性压力转化为损失。非银行机构也可能因投资者赎回、杠杆和市场流动性恶化而承受类似压力。(nobelprize.org)
存款保险和最后贷款人可以降低债权人提取资金、进而破坏稳定的动机。包括巴塞尔协议在内的审慎监管框架，涵盖资本充足性、流动性、杠杆、监管和信息披露。宏观审慎政策还会考察跨机构和跨市场的脆弱性，因为对个体而言理性的反应——例如同时出售资产——可能加剧整个系统的压力。因此，监管既关注单个中介机构，也关注它们相互关联的融资关系。(nobelprize.org)